Diskontní sazba

Diskontní sazba je úroková sazba použije na peněžním trhu , za velmi krátkodobých půjček (několik dní).

Pojem sleva charakterizuje zvláštnost tohoto úrokové sazby: úroky z úvěru se odečte od první platby (počáteční toku ) a nepřidává se splácením (konečná toku ) úvěru jak v „klasické“ úvěrů, které používají rychlost v fajn . FJá{\ displaystyle FI}FF{\ displaystyle FF}

Diskontní sazba se na francouzském peněžním trhu nepoužívá od roku 1977, ale tento termín dnes používá několik centrálních bank , zejména Fed .

Krátkodobé půjčky jsou jedním z hlavních nástrojů centrálních bank v jejich strategii měnové politiky  : pro každé „  diskontní okno  “ ( viz (en) diskontní okno ) stanoví diskontní sazbu, za kterou budou půjčovat finančním institucím .

Anglický termín diskontní sazba má jiný význam než výraz ve francouzštině a lze jej přeložit jako: diskontní sazba .

Definice

Diskont znamená, že úroky jsou vypláceny na začátku období , na rozdíl od sazby pokuty (anglicky: sazba peněžního trhu ), která označuje úrok vypočítaný podobnou metodou, ale přichází ve snížení prvního toku splácení ( jsou „odečteny“).

Poslední francouzský veřejný dluhový nástroj, pro který se toky počítají pomocí této sazby, byly BTF draženy za diskontní sazby, ale byly obchodovány na sekundárním trhu za jemné sazby.

Současné použití termínu

Fedem

Federální rezervní systém Spojených států používá dvě diskontní sazby pro velmi krátkodobé půjčky, které přiděluje finančních institucí během „diskontní okno“: „primární rychlosti“ a "sekundární míru“ pro sekundární zařízení.

ECB

Evropská centrální banka používá jiný termín. Mluvíme o mezní sazbě nebo sazbě mezních půjček nebo o „mezní zápůjční facilitě“.

Na 28. srpna 2008, je na 5,25%. Od té doby9. listopadu 2008, to jsou 2%.

Je to 0,25% 10. března 2014.

Bank of Canada

Bankovní sazba je úroková sazba, kterou Bank of Canada účtuje pronajatým bankám za půjčování rezerv. Určuje to na základě horní hranice jednodenní sazby .

jinými centrálními bankami

Jiné centrální banky obecně používají termín diskontní sazba. Například The Bank of Japan (BoJ).

pro soukromé banky

Soukromé banky si následně půjčují peníze navzájem , ale s vyšší diskontní sazbou než má centrální banka s názvem EONIA .

Diskontní kurz / přepočet konečného kurzu

Přepočet diskontní sazby na konečnou sazbu se provádí následovně:

S následujícími notacemi:

• t{\ displaystyle t} : roční diskontní sazba

• FF{\ displaystyle FF} : konečný tok k datu DF{\ displaystyle DF}

• FJá{\ displaystyle FI} : počáteční tok k datu DJá{\ displaystyle DI}

• NEJNA{\ displaystyle NJA}počet dní v roce použitých jako základ pro výpočet. Na měnových trzích kontinentální Evropy a Spojených států se výpočty provádějí s 360 dny, zatímco ve Velké Británii a zemích Commonwealthu se obvykle používá 365 dní.NEJNA={\ displaystyle NJA =}NEJNA={\ displaystyle NJA =}

Diskontní sazba je definována touto rovnicí:

FJá=(-FF)∗(1-t∗DF-DJáNEJNA){\ displaystyle FI = (- FF) * (1-t * {\ frac {DF-DI} {NJA}})}

A rychlost v jemné se používá v této rovnici toku: T{\ displaystyle T}

FF=(-FJá)∗(1+T∗DF-DJáNEJNA){\ displaystyle FF = (- FI) * (1 + T * {\ frac {DF-DI} {NJA}})}

a proto po výpočtech:

T=t(1-t∗DF-DJáNEJNA){\ displaystyle T = {\ frac {t} {(1-t * {\ frac {DF-DI} {NJA}})}}}

Po dobu jednoho roku tedy jednoduše máme: (1-t)∗(1+T)=1{\ displaystyle (1-t) * (1 + T) = 1}

Poznámky a odkazy

1. Sada nástrojů centrální banky , Gilles Pouzin, L'Expansion, 16. června 1994
2. (ne) diskontní sazba na webu Fed
3. hodnota , Les Echos
4. value , na webových stránkách ECB
5. hodnota
6. Viz EONIA odst. 1.2

Podívejte se také

• centrální banka
• Sazba pojistky
• Diskontní sazba
• Měnová politika
• (en) en: Okno slevy