Elliottovo vedení | |
Tvorba | 1977 |
---|---|
Zakladatelé | Paul Singer |
Ústředí |
New York Spojené státy |
Aktivita | Finanční sektor a alternativní fondy |
webová stránka | www.elliottmgmt.com |
Elliott Management Corporation je americký investiční fond se sídlem v New Yorku a také s kancelářemi ve zbytku Spojených států v Londýně , Hongkongu a Tokiu. Paul Singer založil Elliotta v roce 1977. Elliott spravuje přibližně 34 miliard $ (30,8 miliardy eur) na 1 st ledna 2019. Jedná se o jeden z největších aktivistů investičních fondů na světě, které popsal Forbes jako „jeden z nejchytřejších a nejvíce houževnatých správci fondů v odvětví hedge fondů ”, Přičemž většina médií jej označuje jako„ supí fond “, specializující se na nákup levného dluhu vydaného problémovými dlužníky.
Paul Singer vytvořil Elliottův fond v roce 1977 s půjčkou 1,3 milionu od příbuzných. Společnost se nejprve specializovala na konvertibilní dluhopisy , poté se po krachu v roce 1987 soustředila na diskontované dluhy. Fond byl obzvláště aktivní při obratu společností jako Enron , WorldCom , Telecom Italia a Elektrim. Vlastní také další aktiva, jako jsou akcie společnosti Delphi Corporation nebo BMC Software .
Dnes využívá multi-strategický investiční přístup, který zahrnuje širokou škálu tříd aktiv, včetně diskontovaných dluhů, strategií zaměřených na akcie, arbitráže, obchodování s komoditami, dalších dluhopisů, strategií ochrany před volatilitou, soukromého kapitálu a umístění soukromých dluhopisů. jako cenné papíry spojené s nemovitostmi.
Paul Singer uvedl, že cílem Elliott Management je vytvářet krátkodobé a dlouhodobé hodnoty pro akcionáře společností, které spravují. Aktivismus akcionářů definuje jako „používání vlastního hlasu a hlasovacích práv ke zlepšení společností s cílem maximalizovat hodnotu pro všechny akcionáře“.
Roční výsledky společnosti Elliott (průměrný roční výnos 13,1%; 40 let pozitivního výkonu za 42 let činnosti) lze vysvětlit vývojem jedinečného multistrategického přístupu k investování: kombinace ziskového dluhu, znehodnocených cenných papírů, krytí rizik / arbitráže, majetkové účasti a nemovitosti.
V době svého vzniku bylo riziko / arbitráž stěžejní strategií Elliottu, ale od té doby se rozšířilo i na jiné typy investování. Elliott dnes v rámci své arbitrážní strategie využívá malých anomálií mezi podobnými nebo souvisejícími nástroji k dosažení cílů kontroly rizika portfolia.
Součástí jeho strategie je také investování do komodit, jehož cílem je využít chyb při stanovení cen určitých komodit a sledovat kurz založený na jeho pohledu na cenové hladiny a trendy. Jeho hlavní investice do komodit jsou: ropa a ropné produkty, zemní plyn, energie, drahé a obecné kovy a také zemědělské komodity.
Hlavní charakteristikou společnosti Elliott je omezit vystavení vnějším faktorům a investovat v situacích, kdy poskytnutí jejích zdrojů může zlepšit konečné výsledky. Právě tento přístup umožnil Elliottu předvídat nebezpečí rizikových hypoték a neinvestovat do nich. Součástí jeho činnosti je také aktivistický fond. Elliott poté investuje do společností, kde se aktivně podílí na růstu zavedením postupů dobré správy, například Wella AG, Vinashin.
V únoru 2015 byla jednou ze společností, které investovaly do společnosti Sigfox, společnosti v oblasti mobilních sítí v Toulouse. Sigfox je start-up se specializací na internet věcí, prosperující sektor. Kromě toho jedna z dceřiných společností EMC ve Velké Británii, Elliott Advisors, investovala do projektů obnovitelné energie, zejména do solární energie.
V prosinci 2018 fond oznámil, že získal podíl ve výši více než 2,5% v hlavním městě Pernod Ricard a že chce předložit opatření zaměřená na zlepšení provozního výkonu a správy skupiny.
Na konci roku 2005 se francouzský stát prodal 70% APRR na Eiffarie (vlastněný Eiffage a Macquarie ), která zahájila veřejnou nabídku skoupení získat více než 95% APRR a integrovat ji pro daňové účely. Elliott poté vstupuje do kapitálu APRR, aby získal vysoký podíl (13,5%), který lze poté prodat Eiffarie realizací kapitálového zisku (který podle AMF dosáhl 7,5 milionu eur). Jednání o prodejní dohodě probíhala v letech 2008 a 2009, ale pokaždé se setkala s otázkou ceny. V červnu 2010 bylo dosaženo dohody o ceně 55 eur za akcii, která je vyšší než cena v té době na trhu cenných papírů.
v dubna 2014„ Autorité des Marchés Financiers (AMF) požaduje v tomto případě pokutu ve výši 40 milionů eur vůči Elliotovi za„ obchodování zasvěcených osob “a poté„ manipulaci s cenou akcií “APRR mezi 28. květnem a 11. červnem, aby se zastavil její sestupný trend, když kapitál východy z investičního fondu. Britská dceřiná společnost fondu Elliott Advisor UK, která vyjednávala s Eiffarie o prodeji jejích podílů v APRR, je obviněna z informování své mateřské společnosti o průběhu jednání.
5. května sankční komise nepotvrdila obvinění z manipulace cen, ale uložila společnosti Elliott zaplatit 16 milionů eur (8 za Elliott Advisor a 8 za Elliott Management), což je největší pokuta v historii Komise. Elliott poté oznámil, že se proti tomuto rozhodnutí odvolá k pařížskému odvolacímu soudu .
Dne 14. ledna 2016 odvolací soud v Paříži potvrdil rozhodnutí sankční komise ze dne 25. dubna 2014.
Je známo, že Elliott vlastní hodně státních dluhů a že je má získat zpět prostřednictvím soudních řízení: v Argentině v roce 2014, ale také v Kongu v roce 2000 a v Peru v roce 1990.
ArgentinaV prosinci 2001, na vrcholu argentinské hospodářské krize , oznámil Domingo Cavallo (tehdejší ministr hospodářství) platební neschopnost země platit jejím věřitelům. Po celá léta budou následné vlády vyjednávat o restrukturalizaci dluhu: 93% investorů nakonec přijme slevu kolem 70% a splátkový kalendář na několik let. Těch 7%, které zahrnují zajišťovací fondy jako Elliott a Aurelius, které získaly dluhopisy za cenu výrazně pod nominální hodnotou, však žádají o jednání. Elliottovy dluhopisy měly nominální hodnotu 630 milionů dolarů, Elliott by však přišel s 2,4 miliardami dolarů za dluhopisy, které vláda nectila, a po Elliottově odmítnutí přijmout nabídku „Argentiny“ méně než 30 centů za dolar. Elliott vyhrává případ Argentiny před soudy v USA a Velké Británii, ale nedostává žádnou platbu. V říjnu 2012 organizovala dceřiná společnost společnosti Elliott, NML Capital, zabavení argentinského vojenského plavidla ARA Libertad v Ghaně, které plánovala zkonfiskovat v souladu s rozhodnutími soudu, která jí přidělila argentinská aktiva v hodnotě více než 1, 6 miliardy dolarů . Proces, který se konal v New Yorku v listopadu 2012, vyústil v rozhodnutí ve prospěch NML a proti Argentině. Někteří právníci to nazvali „soudem o státním dluhu století“. Právní experti Andreas F. Lowenfeld a Peter S. Smedresman obhájili pozici NML ve sloupci zveřejněném ve Financial Times .