Rotace (finanční analýza)

Rotace ve finanční analýze převádí hodnoty požadavku pracovního kapitálu na jednotku času.

Definice

Ve finanční analýze jsou rotace zásob , půjček zákazníků, poskytovatelů dluhů atd. Finanční poměry vyjádřené v časových jednotkách (obecně dny) pozic účtování aktiv nebo pasiv ve vztahu k nejvhodnějšímu toku provozního účetnictví , což umožňuje posoudit efektivitu společnosti v dané oblasti (řízení zásob, vymáhání pohledávek atd.). Například čím rychleji se akcie obrátí, tím levnější jsou finanční náklady; čím rychleji jsou inkasovány obchodní pohledávky, tím méně je pravděpodobné, že budou nezaplaceny. Rotace se také používá interně v řízení podniku za účelem optimalizace provozu a snížení finančních potřeb.

Přehled metod výpočtu

Obrat zákazníků

V anglických dnech je prodej vynikající nebo DSO

• vydělte násobek hrubých pohledávek o 360 nebo 365 dní obratem za poslední finanční rok zvýšeným o jeho DPH

(Pohledávky * 365) / [obrat včetně daně ]

• Ve Spojených státech, kde jsou více využívány čtvrtletní údaje, vydělte částku obchodní pohledávky obratem za poslední čtvrtletí děleno 91 dny

Pohledávky / (CA trim-1 /91)

• vydělte násobek pohledávek bez DPH o 180 dní součtem obratu (i) za poslední 3 měsíce a (ii) plánovaného na další 3 měsíce

(Čisté pohledávky * 180) / [(CA m-3 + CA m-2 + CA m-1 ) + Projekce (CA m + 1 + CA m + 2 + CA m + 3 )]

• počítat zpět: akumulovat denní obrat včetně daně za dny j 0 , j -1 , j -2 , ... j i , ... j n až do výše pohledávek j 0 ; n je obrat zákazníka vyjádřený ve dnech.

Poznámka: poslední 2 metody lze použít pouze interně, protože údaje o denním obratu nebo předpokládaném obratu jsou mimo společnost velmi vzácně známy.

Střídání dodavatelů

V anglických dnech splatné neuhrazené (DPO)

Metoda výpočtu (Vynikající dodavatelé * 365) / roční nákupy včetně daně

V angličtině Obrat zásob nebo ITO.

Interně lze rotaci zásob vypočítat na základě hodnot nebo množství:

• vztahují počet hotových výrobků tohoto typu na skladě k počtu výrobků prodaných v předchozím období.
• vztahují množství suroviny takového druhu na skladě k množství použitému při výrobě v předchozím období.
• vztahují hodnotu zásob k nákladům na pořízení a / nebo produkci určitého období nebo k obratu.

Jednou z metod výpočtu celkového obratu zásob je:

(Zásoby a nedokončená výroba * 365) / Roční obrat bez daní

Meze rotace

Střídání samozřejmě závisí na odvětví činnosti: liší se u čerstvých potravinářských výrobků a zboží pro domácnost nebo oděvy, nebo u výrobce vína, jehož zásoby se střídají několik let, nebo odvětví s velmi dlouhým cyklem.

Podobně odvětví, které podléhá sezónním cyklům, uvidí, že se jeho rotace velmi výrazně liší v závislosti na datu výpočtu rotace. Výrobce lyží tak bude mít před začátkem sezóny maximální zásoby a téměř nulové obchodní pohledávky a na konci sezóny nebude mít téměř žádné zásoby a obchodní pohledávky.

Poznámky a odkazy

1. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.7
2. „  Definice a výpočet PDS  “ , na Finyear ,19. února 2005(zpřístupněno 11. března 2015 )
3. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.8
4. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.9
5. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.10