Obchodovatelný dluh nástroj (TCN) je finančním nástrojem . Byla vytvořena v roce 1985 a je předmětem transakce na peněžním trhu a má právní formu směnky představující dluhové právo . Má vysokou nominální částku (více než 150 000 EUR ) a splatnost emise mezi 1 dnem a 1 rokem. Emisní program musí podléhat předchozímu schválení Banque de France . TCN byly reformovány v roce 2016 v rámci projektu unie kapitálových trhů, který v loňském roce zahájila Evropská komise.
V závislosti na povaze emitenta rozlišujeme:
Reforma zavedená v roce 2006 Květen 2016.
V souladu s projektem unie kapitálových trhů, který v loňském roce zahájila Evropská komise, má reforma podpořit lepší alokaci zdrojů a větší diverzifikaci financování. Umožňuje hráčům nabídnout nové třídy aktiv, které představují tolik investičních a finančních příležitostí, prostřednictvím přístupu k základnám investorů a emitentů rozšířeným do různých zemí.
Tato reforma je přepsána do vyhlášky č. 2016-707 a vyhlášky z 30. května 2016 reforma obchodovatelných dluhových cenných papírů.
To se promítá do:
1) Fúze obchodovatelných dluhových cenných papírů se splatností kratší než jeden rok (staré depozitní certifikáty vydané úvěrovými institucemi a staré komerční cenné papíry vydané nefinančními emitenty) seskupené pod názvem „krátkodobé obchodovatelné cenné papíry“ ;
2) Nový obchodní název pro tyto tituly: „Negotitable European Commercial Paper“ (NEU CP vyslovováno „new CP“) přijatý místem;
3) Sladění zákonného označení cenných papírů se splatností delší než jeden rok: „obchodovatelné střednědobé cenné papíry“ (dříve „obchodovatelné střednědobé dluhopisy“);
4) Možnost vypracovat finanční dokumentaci v jiném jazyce než ve francouzštině, který je obvyklý ve finančních záležitostech, bez povinnosti vypracovat shrnutí ve francouzštině;
5) Trh otevřenější pro mezinárodní emitenty díky rámci rozšířenému na místní účetní standardy zemí Evropského hospodářského prostoru, jakož i na účetní a zákonné auditní standardy (pro emitenty ze třetích zemí) uznané Evropskou komisí jako ekvivalent evropských norem;
6) Efektivní infrastruktury po uvedení na trh umožňující prodejci iniciovat zejména žádost o identifikační kódy transakcí, známé jako kódy ISIN (nový nástroj eNEU CP), a těžit tak z jejich generování v reálném čase. Tento systém, doplněný vypořádáním v penězích centrální banky, posiluje efektivitu a právní bezpečnost transakcí;
7) Rozšíření seznamu ratingových agentur vybraných pro přístup na trh všem agenturám registrovaným u Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA), za určitých podmínek (metodika, statistické údaje pokrývající historii 3 roky); 8) Zjednodušení regulačních textů (jedna objednávka místo čtyř dříve).