Eugene Fama

Eugene Fama Popis tohoto obrázku, také komentován níže Eugene Fama na Nobelově ceně za ekonomii za rok 2013 ve Stockholmu Klíčové údaje
Narození 14. února 1939
Boston , Massachusetts ( Spojené státy )
Státní příslušnost americký
Oblasti Finance
Známý pro Hypotéza tržní efektivity a třífaktorový Fama-francouzský model
Ocenění Cena Bank of Sweden za ekonomii na památku Alfreda Nobela (2013)

Eugene Francis "Gene" Fama (narozen dne14. února 1939v Bostonu , Massachusetts ) je americký ekonom a autor teorie efektivní finančních trhů . Jeho práce na cenách aktiv mu vynesla takzvanou Nobelovu cenu za ekonomii pro rok 2013 s Robertem Shillerem a Larsem Peterem Hansenem .

Mládí

Fama je synem Angeliny a Františka Famy. Všichni jeho prarodiče byli italští přistěhovalci . Fama je vítězem atletického panteonu katolické střední školy v Malden  (v) . Licenci v románském jazyce získal zmínkou magna cum laude v roce 1960 na Tufts University , kde byl také vybrán jako výjimečný student-sportovec.

Studie

V roce 1960 získal titul BA na Tufts University v Medfordu ( Massachusetts ). V roce 1964 získal doktorát (s prací nazvanou Chování trhových cen ) na University of Chicago, kde také dokončil DEA.

Jeho disertační práce, která dospěla k závěru, že pohyb cen akcií sleduje náhodný krok , byla zveřejněna v lednu 1965.

Funguje

Hypotéza tržní efektivity

Fama je často považován za otce hypotézy efektivního trhu , která začala jeho disertační prací v článku v časopise Journal of Finance z května 1970 nazvaném „Efektivní kapitálové trhy: přehled teorie a empirické práce“ . Fama nabízí dva základní koncepty, které definují trhy jako efektivní.

První je úroveň tržní efektivity (modely se mohou měnit v závislosti na efektivitě):

- účinnost může být vysoká; - účinnost může být částečně vysoká; - účinnost může být nízká.

Druhým je prokázat, že jakýkoli test tržní účinnosti je společnou hypotézou s modelem tržní rovnováhy.

Trojfaktorový Fama-francouzský model

Eugène Fama si přeje vylepšit model oceňování aktiv CAPM ( CAPM ) a navrhuje přidání dalších faktorů do modelu oceňování arbitráží (model MEA nebo APT). Model by tedy lépe než trh rozlišoval mezi malými hodnotami (malými stropy) a akciemi s vysokým poměrem knihy k trhu (cena / účetní hodnota akcie ), což je zdroj ziskovosti portfolia akcií podléhajících HEM . V empirických odhadech návratnosti finančních aktiv se často používá třífaktorový Fama-francouzský model .

Ocenění

Bibliografie

Poznámky a odkazy

  1. Colin Read, The Efficient Market Hypothesists: Bachelor, Samuelson, Fama, Ross, Tobin and Shiller , Palgrave Macmillan, 2012, str. 94
  2. Karl Ritter a Malin Rising , „  3 Američané vyhrávají Nobelovu cenu za ekonomii  “ , Boston Globe ,14. října 2013(zpřístupněno 14. října 2013 )
  3. Eugène Fama, „Chování akciových trhových cen“ , Journal of Business , 1965
  4. (in) „  Laureáti soutěže Onassis InternationalPrizes for Finance, Shipping and Trade  “ , Onassis Foundation (přístup dne 6. května 2018 )

Podívejte se také

Související články

externí odkazy