Vlastní kapitál , velmi blízký kapitálu , je v účetnictví , zdrojích ( pasivech ) společnosti vlastněné jejími akcionáři , na rozdíl například od poskytovatelů dluhů nebo bank . Skládají se ze základního kapitálu , se rezerv a nerozděleného zisku minulých let (což odpovídá zisku , které nebyly dodány v dividend ) a čistého zisku na fiskální rok .
Vlastní kapitál je o něco větší než vlastní kapitál, protože: vlastní kapitál = vlastní kapitál + emise majetkových cenných papírů + podmíněné zálohy + práva poskytovatele. Je však pravda, že pro většinu společností má kapitál hodnotu velmi blízkou kapitálu.
Tento pojem je někdy rozšířen na „kvazikapitálový kapitál“, který spojuje stabilní zdroje, které nemají povahu vlastního kapitálu, jako jsou běžné účty partnerů, účastnické půjčky nebo směnitelné dluhopisy.
Čistá pozice (buď ve Francii položek rozvahy 10, 11 a 12: kapitálu, rezerv, nerozdělený zisk a zisk) je nejstabilnější část kapitálu (který je zde nalezen nebo dotací účty 13 ani regulované ustanovení účtů 14, které se v Francouzské účty pouze pro odloženou daň).
Ve Francii mohou být určité prvky vlastního kapitálu zatíženy latentními daňovými dluhy, jiné mohou vést k latentním daňovým dluhům.
Podle francouzského obecného účetního plánu (PCG) odpovídá vlastní kapitál akcionářům algebraické částce:
Vlastní kapitál tedy odpovídá součtu částek zapsaných na účtech 101 000 až 145 000.
Ve francouzském účetnictví je výše vlastního kapitálu prvním mezisoučtem závazků z rozvahy. Tuto částku najdete také na daňovém formuláři č. 2051.
Dalším způsobem, jak pohlížet na vlastní kapitál, je říci, že jde o celkovou hodnotu aktiv (pozemky, továrny, stroje, získané značky, pohledávky, hotovost atd.) Snížené o celkové dluhy.
Jejich jiný název je „čistá aktiva“. Družstvo nebo podílový fond bez základního kapitálu tak může mít základní kapitál, pokud hodnota jeho aktiv převyšuje částku jeho dluhů.
Toto čisté aktivum se počítá každý rok při předložení rozvahy . Finanční analytici mohou také vypočítat přeceněná čistá aktiva , která porovnávají s tržní kapitalizací . Pokud je tato hodnota nižší než přeceněná čistá aktiva, společnost je na akciovém trhu podhodnocena.
Vlastní kapitál nebo vlastní kapitál má pro podnikání několik výhod. Hlavní věcí je představovat bezpečnostní matraci pro věřitele společnosti. Absorpcí ztrát v době schodku zajišťují udržitelný růst. Pomohou tedy, pokud jsou dostatečné, společnosti půjčit nebo získat výhodnější platební podmínky, ale také zajistit dlouhodobou viditelnost pro její nejdůležitější partnery: dodavatele, zaměstnance a zákazníky .
Ve skutečnosti se v průběhu trvání podnikání zisky přidávají do vlastního kapitálu a ztráty se odečítají. V případě významných ztrát může proto být vlastní kapitál akcionářů záporný. Věřitelé si již nejsou jisti, že budou v případě prodlení splaceni, protože dluh převyšuje hodnotu aktiv společnosti (budovy, vybavení atd.), Která byla věřitelům zastavena. Další prodej aktiv v jejich rozvahové hodnotě nebude stačit na splacení dluhů v konkurzu. To tedy pravděpodobně povede k vyšším nákladům na dluh, protože věřitelé budou kvůli vyššímu riziku požadovat vyšší úrokovou sazbu. Naopak, čím větší je vlastní kapitál, tím více si společnost může zabezpečit své dlouhodobé vztahy se všemi svými partnery: věřiteli, dodavateli, zákazníky nebo zaměstnanci.
V důsledku tohoto zabezpečení pro třetí strany podporuje vlastní kapitál akcionáře odpor společnosti. V případě vážných finančních potíží jsou šance na přežití společnosti úměrné důležitosti jejího vlastního kapitálu, mnohem více než jeho velikosti. Velmi velký podnik s příliš malým kapitálem může velmi rychle zemřít.
A konečně, pro akcionáře umožňuje pozitivní kapitál (větší než dluh) rozdělení dividend. V opačném případě je rozdělení dividend, to znamená hotovosti vybrané z pokladny společnosti, obtížné nebo nemožné. Akcionáři proto mají dlouhodobý zájem vlastnit správně kapitalizovanou společnost.
Když je vlastní kapitál nedostatečný, hovoříme o nedostatečné kapitalizaci , která může vyústit v krizi solventnosti .
Pro společnost jsou náklady na vlastní kapitál vyšší než náklady na dluh. Akcionář nese větší riziko než banka půjčující peníze: v případě likvidace bude banka přednostně splacena, zatímco akcionář, který bude v pořadí splácení poslední, riskuje ztrátu všeho. Výměnou za toto riziko proto očekává výnos vyšší, než je úroková sazba účtovaná bankou výměnou za jeho investici.
Pokud společnost není schopna poskytnout akcionáři tuto vyšší návratnost investic, raději své peníze vloží jinam. Například by mohl společnosti půjčit peníze ve formě dluhu, místo aby je investoval ve formě akcií: společnost nebude schopna získat prostředky od investorů.
Náklady na finanční zdroje společnosti proto závisí jak na finančních nákladech na dluh, na odměně očekávané akcionářem, tak na rozdělení kapitálu mezi dluh a vlastní kapitál. Z těchto informací můžeme vypočítat průměrné náklady na tyto finanční zdroje, známé také jako „vážené průměrné náklady na kapitál“ (WACC).
Podíl vlastního kapitálu a dluhu na závazcích společnosti je strategickým umístěním, které odráží nezbytný kompromis mezi solidností tváří v tvář obtížím a náklady na finanční zdroje. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je důležitým faktorem v rozvaze společnosti; Obecně bude o to důležitější, pokud společnost nabízí stabilní vyhlídky na dlouhodobou ziskovost: je pak méně nutné chránit se před nepravděpodobnými finančními obtížemi. Naopak společnost působící v cyklické oblasti činnosti nebo společnost se zvláště rizikovou činností bude mít nízký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu.
Výše vlastního kapitálu poskytuje jednoduchý účetní údaj. Investoři na akciových trzích tuto indikaci aktualizují tím, že každý den stanovují k tomuto kapitálu tržní hodnotu, která se nazývá tržní kapitalizace podle vyhlídek na ziskovost společnosti: je to tržní hodnota společnosti.
Účetní nazývají „hodnota podniku“ celkovou hodnotou aktiv.
Tato hodnota zahrnuje hodnotu vlastního kapitálu, ale také část aktiv, která je financována dluhy. Během transakce kupující okamžitě vyplatí akcionářům hodnotu vlastního kapitálu. V následujících letech pak bankéřům postupně vrátí hodnotu aktiv financovaných dluhem.
Pokud akcionářům vyplácí více než částku vlastního kapitálu, označuje se to jako „ goodwill “ nebo „ goodwill “. Rozdíl mezi vlastním kapitálem a zaplacenou cenou ukazuje, že hodnota daná společnosti kupujícím je důležitější než prostá hodnota jejích aktiv, nejčastěji proto, že kupující má důvěru ve schopnost společnosti generovat významné výhody.
Vrátíme-li se jen velmi stručně k principu konsolidované účetní závěrky, je cílem představit finanční situaci skupiny společností, jako by vytvořily jeden právní subjekt.
Základním principem je nahrazení účetní hodnoty cenných papírů držených konsolidující společností podílem na vlastním kapitálu dceřiných společností odpovídajícím těmto cenným papírům.
Princip přitom spočívá v pravidelném přehodnocování hodnoty společností ovládaných konsolidující společností a následném stanovení podílu připadajícího na menšinové akcionáře.
Neexistuje jednotná definice spravedlnosti. Ve skutečnosti může mít tento koncept jiný význam v závislosti na použitých analýzách a účetních standardech.
Při přípravě konsolidované účetní závěrky existují podstatné rozdíly, zejména pokud jde o správné pojmy přímo související s daňovými nebo vnitrostátními právními předpisy:
Jelikož vlastní kapitál představuje zástavu věřitelů, zákonodárce stanovil přísná pravidla, která je třeba dodržovat.
Obchodní zákoník (článek L.223-42 c.com) tak definuje případ ztráty větší než polovina základního kapitálu. To je skutečnost, že ztráty uvedené v účetních dokumentech činí vlastní kapitál méně než polovinu základního kapitálu. Nejde tedy pouze o ztrátu z finančního roku, ale o kumulaci ztrát z předchozích let .
V takovém případě je třeba dodržovat přísný postup: Je třeba odkázat na obchodní zákoník, který v článku L. 223-42 stanoví , že je nutné provést opatření zaměřená na zajištění finanční situace společnosti. “Podnikání .
Ve skutečnosti se jedná o svolání společníků na valné hromadě, aby se jim představila situace společnosti. K tomuto svolání by mělo dojít maximálně do čtyř měsíců po schválení roční účetní závěrky a je zaměřeno na tyto obchodní společnosti: SARL (EURL), SAS (SASU), SA a SCA. Tento postup se nevztahuje na SNC a SCS.
Poznámka: Tento postup se nevztahuje na společnosti, které procházejí ochranným nebo nuceným řízením nebo které těží z ochranného nebo nuceného plánu.
Řádná valná hromada pak může rozhodnout o: