Peněžního trhu se vztahuje na neformální trh, kde finanční instituce a velké podniky (obchodní trh papír) Místo svá aktiva nebo půjčit krátkodobé (méně než jeden nebo dva roky). Finanční instituce pokrývají velké množství subjektů, včetně národních pokladen, centrálních bank, komerčních bank, správců fondů, pojišťoven atd.
Přijetím plovoucího směnného kurzu se peníze staly komoditou jako každá jiná, komoditou, kterou lze nakupovat a prodávat. Peněžní trh je podstatným prvkem ve fungování kapitálových trhů .
Pokud banka po poskytnutí úvěru půjčí již existující úspory nebo vytvoří nové biblické peníze , připíše na běžný účet svého klienta, který tyto peníze utratí, tj. Převede je na běžné účty svých dodavatelů a zaměstnanců, pouze zlomek účtů příjemců vedených touto bankou. Naopak banka může na vkladové účty svých zákazníků přijímat částky odpovídající nákupům provedeným zákazníky jiných bank.
Banky se musí vypořádat s úniky, které odpovídají potřebám peněz centrální banky: povinné rezervy (1% v eurozóně od roku 2006)18. ledna 2012, sazba byla dříve 2%) a poptávka po nekrytých penězích (odhaduje se v průměru na 15% vkladů na požádání, ale proměnlivá v závislosti na období a místě). Pokud každá banka poskytuje půjčky podle svého podílu na trhu vkladů, jsou úniky kompenzovány a bankovní trh je vyvážený. Pokud tomu tak není, obrátí se banky, aby upravily své peněžní toky v penězích centrální banky, na peněžní trh ( například Euribor ), který jim umožní umístit své přebytky do jiných bank a finančních institucí nebo získat od jim financování jejich centrálních peněžních potřeb, po denní kompenzaci za pohyby mezi bankami.
Intervence centrální banky na tomto trhu odpovídají „refinancování“.
Tento trh mají regulovat operace centrálních bank týkající se diskontních sazeb a operace na volném trhu spolu s pravidly repo operací pro určitá peněžní aktiva. V důsledku přebytečné likvidity od finančních institucí mohou tržní sazby klesnout pod sazby refinancování centrální banky. V případě napětí na peněžním trhu je pravděpodobné, že situaci bude regulovat poskytování likvidity (refinancování) centrální bankou.
Když (jak tomu bylo v roce 2008), když žádná banka již nedůvěřuje ostatním, jsou blokovány mezibankovní půjčky nebo je úroková sazba příliš vysoká. Tato situace blokuje peněžní trh a ukládá masivní refinancování centrálními bankami, aby komerční banky mohly uspokojit své centrální peněžní potřeby.
Mezi spotovými nástroji, které jsou tedy přímými nástroji pro refinancování nebo investování hotovosti, najdeme:
Tyto deriváty zpracované nejsou o nic méně četné a různorodé. Obecně likvidnější než rovnocenné spotové nástroje umožňují účastníkům trhu upravovat svá úroková rizika, aniž by museli odstraňovat aktiva ze své rozvahy nebo aniž by zvyšovali rizika protistrany. Historicky první z nich, které lze dokonce najít na peněžních trzích rozvíjejících se zemí, jsou nepochybně:
Pak na nejdůležitějších peněžních trzích máme:
Přibližně stejně velký je peněžní trh eurozóny a trh Spojených států zdaleka nejaktivnější a největší na světě. U některých nástrojů, například repo , představují dohromady až 90% globálních transakcí.
Na každém z těchto dvou trhů existují zhruba dva klíčové trhy s krátkodobými úrokovými sazbami:
S nástroji s více než jedním rokem se často obchoduje pojistněmatematickým kurzem s přesným ( aktuálním / aktuálním ) počtem dní .
Naproti tomu v kontinentální Evropě a ve Spojených státech peněžní trhy obecně používají nástroje mladší než jeden rok:
Velmi přesné konvence se týkají dnů považovaných za pracovní a toho, jak kalendářní nehody ovlivňují nástroj po nástroji, standardní doby trvání (například: týden nebo měsíc), s nimiž se obchoduje na peněžním trhu.
Centrální banka využívá peněžní trh k:
Banky v eurozóně musí navíc u ECB zřídit minimální rezervy .
Za účelem zajištění vypořádání mezibankovních půjček / půjček v eurech vytvořil Evropský systém centrálních bank systém TARGET .